特朗普宣布美越达成贸易协议​​，​​20%基础关税低于越南预期下限​​。越南将大幅简化美企在越经营的行政流程。因此，本次关于越南进一步对美降税及开放市场的细节基本符合预期。

4月数据显示美国库存周期初步向主动去库切换。美国本应于去年底到今年初进入主动去库阶段，但美国关税预期推动“抢进口”，且工业品（上游为主）和消费品（汽车除外）抢进口明显超出季节性、或透支未来需求。往后看，尽管关税因素仍有不确定性，但补库透支下美国库存周期或于Q2向主动去库存靠拢。

《美丽大法案》温和提振经济，资本密集行业受益，新能源受损。法案导致低收入群体收入下降，对消费的提振效果呈中性，传统行业及资本密集行业受益，新能源及电动汽车行业受损。